Afores moderan plusvalías: suman 32 mil 608 mdp en noviembre

Jordan Saucedo

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) reportó que durante noviembre, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) sumaron plusvalías por 32 mil 608 millones de pesos, moderando el ritmo de crecimiento.

Esta cifra representa una caída del 49.6 por ciento frente a los rendimientos observados durante el mismo mes del año pasado, cuando las 10 administradoras del sistema reportaron plusvalías por 64 mil 805 millones de pesos.

Frente al mes inmediatamente anterior, las Afore igualmente registraron una caída en este monto, ya que durante octubre se tuvieron ganancias por 142 mil 174 millones de pesos, 77 por ciento menos.

Sin embargo, a pesar de las caídas tanto en su comparativo anual y mensual, de enero a noviembre las Afores reportaron rendimientos por 1.1 billones de pesos, manteniendo la cifra histórica para el sistema.

El monto acumulado según la Consar representa 16.5 por ciento del ahorro de los trabajadores con lo que terminó el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) el año pasado.

A lo largo de los últimos 11 meses, sólo durante abril las administradoras registraron minusvalías por 31 mil 674 millones de pesos, muestra del paso casi perfecto que han mantenido durante 2025.

La caída de abril fue ocasionada por el fuerte impacto que resintieron los mercados bursátiles, tras las medidas arancelarias impuestas por el gobierno de Estados Unidos.

“En noviembre de 2025, el SAR registró plusvalías por 32 mil 608 millones de pesos, siendo el séptimo mes consecutivo con plusvalías en el año”, remarcó la Consar en una ficha informativa.

Rendimientos bajarán por caída en tasas

Para Mario Ramírez, manager de previsión societal en Actinver, el panorama para el próximo año parece ser menos favorable para el retiro nacional, ya que la baja de tasas puede ser un origin que reduzca los rendimientos del ahorro.

Una baja en las tasas de interés puede afectar los rendimientos de las Afores, pero nary siempre de forma negativa; ya que depende del horizonte de tiempo, del tipo de activos y del momento del ciclo económico.

“México enfrenta un punto de inflexión: un ciclo de tasas de interés a la baja, un incremento en el impuesto a los rendimientos de deuda de 0.50 a 0.90 por ciento para 2026, y una pirámide poblacional que envejece con rapidez”, señaló Ramírez.

Retiros por desempleo suben

Datos de la Consar mostraron que los retiros por desempleo sumaron en noviembre un monto por 3 mil 720 millones de pesos, 17 por ciento más que lo registrado en el mismo mes del año pasado.

En su comparativo con el mes inmediatamente anterior, la salida de recursos del sistema por este concepto sufrió una caída del 1.2 por ciento, ya que durante octubre este concepto sumó un monto por 3 mil 768 millones de pesos.

De enero a noviembre estos retiros sumaron un monto full por casi 35 mil millones de pesos, cifra que al igual que las plusvalías se mantiene en niveles históricos.

¿Qué afore registró más retiros?

Durante el pasado noviembre, la administradora que obtuvo el politician monto de retiros por desempleo fue Afore Coppel con 699 millones de pesos, seguida de:

• Afore Azteca, que registró salidas por 539 millones de pesos.
• XXI Banorte, misma que reportó un monto de retiros por 494 millones de pesos.
• Afore Banamex, con 478 millones de pesos por retiros por desempleo.

En contraste, las administradoras que registraron el menor volumen de salidas fueron PensionISSSTE, además de Afore Inbursa con 10.2 y 60 millones de pesos respectivamente.

AG